Leggere ordini e prezzi.

Un order book mostra tutti gli ordini di acquisto e vendita in sospeso per una determinata coppia di trading, ordinati per prezzo. Da un lato c'è la domanda di acquisto (bid), dall'altro l'offerta di vendita (ask o offer). Ogni riga mostra un prezzo e la quantità richiesta o offerta a quel livello di prezzo.

In cima ai bid si trova il prezzo più alto che qualcuno è attualmente disposto a pagare, mentre in fondo agli ask c'è il prezzo più basso a cui qualcuno è disposto a vendere. Questi due prezzi sono solitamente vicini, ma raramente esattamente uguali. La differenza tra i due è chiamata spread.

Lo spread è la differenza tra il prezzo bid più alto e il prezzo ask più basso in un determinato momento. Uno spread ridotto indica di solito un mercato liquido con un'elevata attività di trading, mentre uno spread ampio indica una minore liquidità o una maggiore incertezza tra i partecipanti al mercato.

Nella pratica, lo spread agisce come un costo implicito: chi acquista direttamente al prezzo ask e vende immediatamente al prezzo bid perde la differenza, anche senza che il prezzo sottostante sia cambiato. Per coppie ampiamente scambiate come bitcoin contro euro, lo spread è solitamente contenuto; per token più piccoli o meno liquidi può essere notevolmente più ampio.

Un ordine market viene eseguito quasi istantaneamente al miglior prezzo disponibile nell'order book in quel momento. Un ordine market di acquisto viene abbinato all'offerta di vendita più economica, un ordine market di vendita al bid di acquisto più alto. Il vantaggio è la velocità e la certezza dell'esecuzione; lo svantaggio è l'assenza di controllo sul prezzo esatto.

Per ordini di grandi dimensioni rispetto alla liquidità disponibile a quel livello di prezzo, un ordine market può consumare più livelli di prezzo, facendo sì che il prezzo medio di esecuzione si discosti da quello mostrato inizialmente. Questo effetto è chiamato price impact ed è trattato più in dettaglio nella guida su slippage e price impact.

Un ordine limit consente di impostare autonomamente il prezzo al quale si desidera acquistare o vendere. L'ordine viene eseguito solo quando il mercato raggiunge quel prezzo (o un prezzo migliore), e in caso contrario rimane aperto nell'order book fino all'esecuzione o alla cancellazione. Il vantaggio è la certezza del prezzo; lo svantaggio è che l'ordine potrebbe non essere mai eseguito se il mercato non raggiunge il prezzo impostato.

Gli ordini limit non ancora eseguiti aggiungono liquidità all'order book, motivo per cui molte piattaforme applicano commissioni inferiori rispetto agli ordini market. Questo costo inferiore può, nel tempo, compensare l'incertezza circa l'effettiva esecuzione dell'ordine.

Oltre agli ordini market e limit, molte piattaforme offrono ulteriori tipi di ordine. Un ordine stop diventa attivo solo quando il prezzo raggiunge un determinato livello, trasformandosi solitamente in un ordine market o limit. Questo viene spesso utilizzato per limitare le perdite o per entrare in una posizione dopo il superamento di una determinata soglia di prezzo.

Alcune piattaforme offrono anche un'opzione 'post-only', che accetta l'ordine solo se non viene eseguito immediatamente (aggiungendo così liquidità), e un'opzione 'immediate-or-cancel', che gestisce immediatamente la parte eseguita e cancella il resto anziché lasciarlo nell'order book.

Il formato di grafico più comunemente utilizzato per i prezzi delle criptovalute è il grafico a candele (candlestick), in cui ogni 'candela' mostra il prezzo di apertura, massimo, minimo e di chiusura all'interno di un timeframe selezionato, ad esempio un'ora o un giorno. Una candela verde o bianca indica di solito che il prezzo di chiusura è stato superiore a quello di apertura in quel timeframe, mentre una candela rossa o nera indica il contrario.

La modifica del timeframe varia il livello di dettaglio: un timeframe breve di pochi minuti mostra le fluttuazioni a breve termine, mentre un timeframe giornaliero o settimanale offre un quadro più ampio del trend su un periodo più lungo. Sotto il grafico, le piattaforme mostrano spesso anche il volume di trading, che indica l'attività svolta in quel timeframe.