Case studies
Leggere le proof of reserves senza illusioni
Dopo FTX molte piattaforme pubblicano le proof of reserves. È un miglioramento, ma la maggior parte delle pubblicazioni mostra solo metà della storia.
Come funziona dal punto di vista tecnico
Una piattaforma pubblica gli indirizzi degli asset e costruisce un albero crittografico dei saldi dei clienti, consentendo a ciascun utente di verificare privatamente la propria inclusione.
Dimostra inoltre il controllo delle chiavi, in genere firmando un messaggio.
Il punto cieco: le passività
Mostrare gli asset è semplice; mostrare tutte le passività non lo è. Una piattaforma con prestiti o obblighi esterni all'albero può sembrare coperta dalle riserve ed essere comunque insolvente.
Senza una verifica esterna sulla completezza, le riserve dimostrano solo che i fondi esistevano in un determinato momento.
- Asset: relativamente facili da mostrare
- Passività: affidabili solo con verifiche esterne
- Snapshot: valido solo per quella data
Attestazione rispetto ad audit
Un'attestazione conferma che i dati corrispondono a quanto fornito dalla dirigenza; un audit valuta il controllo interno e la completezza.
Verificare chi ha redatto il rapporto e quali limitazioni dichiara.
Cosa è possibile verificare autonomamente
Verificare che il proprio saldo appaia nell'albero, la frequenza dei rapporti e se lo stesso soggetto dichiara i dati in modo coerente.
Valutare anche licenze, segregazione dei fondi ed eventuale utilizzo di un token proprietario come garanzia.
Frequently asked questions
Che cos'è la proof of reserves?
Una pubblicazione che dimostra che una piattaforma deteneva asset sufficienti in un determinato momento per coprire i saldi dei clienti.
Perché non è sufficiente?
Le passività possono rimanere escluse dal perimetro di verifica, pertanto le riserve dicono poco sulla solvibilità senza una verifica indipendente.
È quindi preferibile la custodia autonoma?
Per le giacenze a lungo termine sì; è consigliabile mantenere sulla piattaforma solo i saldi destinati al trading.
Read next
FTX: reputation is not proof of reserves
The structure behind FTX's collapse, Alameda's role and the controls the industry adopted afterwards.
Mt. Gox: how 'not your keys' became a saying
How the largest bitcoin exchange of 2014 collapsed, what went wrong in custody and which lessons still apply.
Celsius: the lesson on yield without a source
How a high-yield crypto savings platform collapsed, where the money actually came from and how to spot similar constructions.