O que é o staking?.

Uma blockchain sem um operador central tem de tornar os ataques dispendiosos. O proof-of-work faz isso com eletricidade e máquinas; o proof-of-stake fá-lo com capital: os validadores prestam moedas como garantia e perdem parte delas se batotarem ou ficarem offline.

A cada ronda, a rede escolhe aleatoriamente validadores para propor e atestar blocos. Quanto mais moedas estiverem em staking, maior é a probabilidade de seleção — e maior é a garantia em risco.

O retorno tem normalmente três camadas. Emissão: o protocolo emite novas moedas para pagar aos validadores. Taxas de transação: o que os utilizadores pagam para transacionar. E em redes como a Ethereum, o valor dos leilões de espaço de bloco (MEV e gorjetas).

Apenas a segunda e a terceira camadas são pagamentos genuínos dos utilizadores. A primeira é diluição: quem não está a fazer staking vê a sua quota da oferta diminuir. É por isso que um rendimento nominal de staking não é o mesmo que lucro.

O valor apresentado pelas plataformas é quase sempre bruto e denominado em moedas. Subtraia a inflação da rede, a comissão do seu validador ou plataforma e os impostos, e o que resta é o retorno real.

Uma rede que paga 4 por cento enquanto emite 3 por cento ao ano, com uma plataforma a cobrar 15 por cento de comissão, produz muito pouco em termos reais. Trabalhe sempre com o valor real, não com o cartaz publicitário.

A Ethereum paga tipicamente alguns por cento ao ano, dependendo da quantidade total de ether em staking. Solana, Cardano, Polkadot, Cosmos e Avalanche apresentam taxas nominais mais elevadas, mas também uma emissão superior.

Uma percentagem elevada não é um selo de qualidade. Uma rede que paga 20 por cento enquanto emite 18 por cento está em grande parte a pagar-lhe com a sua própria diluição.