Portfolio & risk
Drawdowns: o preço dos rendimentos em criptomoedas
A Bitcoin registou vários drawdowns superiores a 70% e recuperou para novos máximos em todas as ocasiões. Isso é reconfortante até se estar no meio de um.
A matemática da recuperação
Uma queda de 50% exige uma subida de 100% para recuperar o valor inicial. Uma queda de 80% exige 400%. Esta assimetria explica por que razão limitar perdas é mais importante do que maximizar ganhos.
Calcule antecipadamente o impacto de uma queda de 60% na sua carteira em euros, e não em percentagens.
Mercados de baixa históricos em perspetiva
A Bitcoin caiu acentuadamente em 2011, 2014-2015, 2018 e 2022, com quedas do pico ao fundo de aproximadamente 70% a 85%, durando de vários meses a mais de um ano.
O tédio é subestimado: muitos investidores não saem durante a queda, mas sim durante o silêncio que se lhe segue.
Um plano que sobrevive a um mercado de baixa
Registe o que fará a -30%, -60% e -80%: comprar, não fazer nada ou reequilibrar, e com que montante.
Mantenha os rendimentos e a reserva financeira separados da carteira. A necessidade de liquidez durante um drawdown é a principal causa de perdas permanentes.
- Escrever cenários antes da queda
- Manter a reserva de liquidez totalmente separada
- Limitar a frequência de verificação por semana
Quando vender é a decisão correta
Vender é racional quando o motivo original deixou de se verificar: o projeto não cumpre os objetivos, a premissa deixou de fazer sentido ou a sua situação alterou-se.
Vender porque o preço caiu é uma reação, não uma razão.
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Frequently asked questions
Até onde pode a bitcoin cair?
Historicamente, ocorreram várias quedas de 70% a 85% a partir do topo. Planeie assumindo que tal pode voltar a acontecer.
Quanto tempo dura um mercado de baixa?
Os ciclos anteriores duraram cerca de um a dois anos do topo ao fundo, seguidos de uma longa fase lateral.
Deve-se comprar durante uma queda?
Apenas segundo uma regra predefinida e com dinheiro que possa dispensar.
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