Rules
O que é o MiCA?
O MiCA, sigla para Markets in Crypto-Assets (Mercados de Criptoativos), é a primeira lei europeia a regular o setor das criptomoedas no seu conjunto. O regulamento aplica-se diretamente em cada Estado-Membro, substituindo uma manta de retalhos de regras nacionais. Para os utilizadores, significa sobretudo uma prestação de informações mais clara e requisitos mais rigorosos para as empresas que custodeiam o seu dinheiro. Abaixo abordamos o que o MiCA regula, o que não regula e as consequências práticas.
O que o MiCA regula
O MiCA assenta em três pilares. Em primeiro lugar, a exigência de licença para prestadores de serviços de criptoativos (CASP), abrangendo a custódia, plataformas de negociação, serviços de troca, execução de ordens e consultoria. Em segundo lugar, regras estritas para stablecoins, divididas em tokens referenciados a ativos e tokens de moeda eletrónica, com requisitos de reservas, resgate e supervisão. Em terceiro lugar, a divulgação de informação: quem emitir ou oferecer um token deve publicar um documento justo, claro e não enganoso.
Uma licença de um Estado-Membro serve de passaporte para toda a União. Uma empresa licenciada nos Países Baixos pode, portanto, prestar serviços a clientes na Bélgica, Suécia, Noruega ou Polónia sem repetir o processo.
- Licenciamento e supervisão contínua para prestadores de serviços
- Requisitos de reserva e resgate para stablecoins
- Divulgação obrigatória e não enganosa na oferta de tokens
O que o MiCA não regula
O MiCA não é uma garantia contra perdas. O risco de preço cabe inteiramente ao utilizador, e não existe um sistema de garantia de depósitos para cripto como existe para contas bancárias. Uma licença também não indica nada sobre a qualidade de um token ou as hipóteses de sucesso de um projeto.
Infraestruturas puramente descentralizadas sem um prestador identificável ficam, em grande medida, fora da regulamentação, assim como NFTs genuinamente únicos. Estão a decorrer outros trabalhos a nível europeu sobre essas áreas.
O que significa para os utilizadores
Na prática, notará o MiCA através de uma identificação mais rigorosa, informação de custos mais clara e avisos de risco obrigatórios. Os prestadores devem segregar os ativos dos clientes dos seus próprios ativos e manter políticas relativas a reclamações, conflitos de interesses e subcontratação.
Para utilizadores transfronteiriços, o benefício resume-se a regras comparáveis em toda a UE. Ao mesmo tempo, alguns prestadores reduziram a sua oferta ou retiraram tokens para cumprir as normas.
- Ativos de clientes segregados dos fundos da empresa
- Divulgação obrigatória e compreensível de custos e riscos
- Procedimento de reclamação e responsabilidade por perda de ativos custodiados
Supervisão e aplicação
Os supervisores nacionais concedem licenças e supervisionam no dia a dia; nos Países Baixos, a AFM e o DNB, na Bélgica, a FSMA e o Banco Central. As autoridades europeias ESMA e EBA coordenam, elaboram normas técnicas e supervisionam diretamente os maiores emissores de stablecoins.
A aplicação varia entre instruções e coimas até à revogação da licença. Os registos públicos mostram que empresas estão licenciadas, o que é a verificação mais direta que um utilizador pode fazer.
Frequently asked questions
O MiCA aplica-se à minha própria carteira?
Não. Gerir as suas próprias chaves sem prestar um serviço a terceiros fica fora do regime de licenciamento. O MiCA destina-se a empresas que oferecem serviços a terceiros.
Os meus saldos estão mais seguros sob o MiCA?
O risco de má gestão num prestador é reduzido pela segregação de ativos e supervisão, mas o risco de preço permanece e não existe um fundo de compensação para cripto.
Por que razão alguns tokens desapareceram do meu prestador?
Os prestadores retiram tokens que não cumprem os requisitos de divulgação ou de stablecoins, ou que não têm um emissor responsável. Essa é uma consequência direta das condições de licenciamento.
Como posso verificar se uma plataforma está licenciada?
Consulte o registo público do supervisor nacional ou o panorama europeu de prestadores autorizados e confirme a denominação social exata e o número de registo com o que a plataforma indica.
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