Portfolio & risk
Reequilíbrio sem emoção
Reequilibrar significa reconduzir a sua carteira aos ponderadores de referência. Parece monótono, e esse é precisamente o objetivo: é a única forma integrada de vender em alta e comprar em baixa sem fazer previsões.
Dois métodos: calendário e bandas
O reequilíbrio por calendário verifica a carteira em momentos fixos, por exemplo trimestralmente. O reequilíbrio por bandas atua assim que uma posição se desvia mais do que uma percentagem definida do objetivo, por exemplo 25% relativos.
A combinação funciona melhor: analisar em momentos fixos e agir apenas quando o desvio for suficientemente grande.
O que torna as criptomoedas especiais
As criptomoedas oscilam de forma tão acentuada que uma alocação de 5% pode passar para 15% após um mercado em alta, aumentando o seu risco precisamente quando as avaliações estão elevadas.
Em sentido inverso, reequilibrar durante uma forte desvalorização significa comprar mais. Essa é a parte mentalmente mais difícil, motivo pelo qual a regra deve ser definida previamente por escrito.
Considerar custos, spread e impostos
Cada reequilíbrio envolve comissões e spread, podendo constituir um evento tributável. Utilize novos contributos para ajustar a carteira antes de vender.
As regras variam consoante o país; verifique sempre a sua situação individual antes de efetuar uma reponderação significativa.
- Ajustar primeiro com novos contributos
- Vender apenas se o desvio persistir
- Incluir custos e eventuais impostos na decisão
Um exemplo concreto
Objetivo: 70% bitcoin, 20% ethereum, 10% outras. Após uma valorização, o bitcoin fixa-se em 82%. Com uma banda relativa de 25%, o ponto de ativação é de 87,5%, pelo que não faz nada. Aos 90%, vende até regressar aos 70%.
Calcular isto com antecedência indica exatamente quando agir, em vez de decidir no pico das emoções.
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Frequently asked questions
Com que frequência devo reequilibrar?
Verificar de uma a quatro vezes por ano é suficiente para a maioria dos investidores, agindo apenas perante desvios significativos.
Devo reequilibrar durante uma queda acentuada do mercado?
Por regra sim, comprando até atingir o objetivo — apenas se tiver definido essa regra antecipadamente e puder dispensar esse capital.
O reequilíbrio está sujeito a impostos?
Depende do seu país e situação. Consulte um especialista em caso de dúvida.
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