Portfolio & risk
Reequilibrio sin emociones
Reequilibrar significa devolver su cartera a las ponderaciones objetivo. Suena aburrido, y ese es precisamente el objetivo: es la única forma sistemática de vender alto y comprar bajo sin hacer predicciones.
Dos métodos: calendario y bandas
El reequilibrio por calendario se revisa en momentos fijos, por ejemplo trimestralmente. El reequilibrio por bandas actúa cuando una posición se desvía más de un porcentaje determinado respecto al objetivo, por ejemplo un 25% relativo.
La combinación funciona mejor: revisar en momentos fijos y actuar solo cuando la desviación sea lo suficientemente grande.
Qué hace especial a las criptomonedas
Las criptomonedas se mueven con tanta intensidad que una asignación del 5% puede convertirse en un 15% tras un mercado alcista, por lo que su riesgo aumenta precisamente cuando las valoraciones son altas.
Por el contrario, reequilibrar durante una caída profunda implica comprar más. Esa es la parte más difícil a nivel mental, razón por la cual la regla debe establecerse por escrito con antelación.
Tener en cuenta costes, horquilla e impuestos
Cada reequilibrio implica comisiones y horquillas de precios (spread), y puede ser un hecho imponible. Utilice nuevas aportaciones para ajustar la cartera antes de vender.
Las normas varían según el país; compruebe siempre su situación personal antes de realizar un reajuste significativo.
- Ajustar primero con nuevas aportaciones
- Vender solo si la desviación persiste
- Incluir los costes y los posibles impuestos en la decisión
Un ejemplo concreto
Objetivo: 70% bitcoin, 20% ethereum, 10% otros. Tras un alza, bitcoin alcanza el 82%. Con una banda relativa del 25%, el umbral de activación es del 87,5%, por lo que no se hace nada. Al llegar al 90%, se vende hasta volver al 70%.
Calcular esto con antelación le indica exactamente cuándo actuar, en lugar de decidir cuando las emociones están en su punto máximo.
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Frequently asked questions
¿Con qué frecuencia debo reequilibrar?
Revisar de una a cuatro veces al año es suficiente para la mayoría de los inversores, actuando solo ante desviaciones significativas.
¿Debo reequilibrar durante una caída del mercado?
Por regla general sí, volviendo a comprar hasta alcanzar el objetivo, únicamente si estableció esa regla con antelación y puede prescindir de ese dinero.
¿El reequilibrio tributa?
Depende de su país y situación. Consulte con un asesor en caso de duda.
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