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Block #9

Tokenisation (RWA)

Tokeniser les forêts

La forêt est le seul actif qui grandit littéralement lorsque vous le détenez : bois d'œuvre, crédits carbone et valeur foncière tout en un. La tokenisation promet un accès dès de faibles montants, mais dans aucune classe d'actifs l'écart entre projets sérieux et greenwashing n'est aussi grand.

Thijs MolenaarWritten by Redacteur beleggen, Den HaagUpdated Checked by the editorial desk

Trois sources de revenus

Le bois d'œuvre est récolté après trente à quatre-vingts ans avec des éclaircies intermédiaires, et suit la demande de la construction. La valeur foncière évolue lentement en fonction des taux et de la raréfaction. Les crédits carbone présentent le potentiel de hausse le plus élevé, mais aussi le risque le plus fort de devenir sans valeur.

Ce qui rend un crédit crédible

Quatre critères : additionnalité, permanence, mesurabilité et absence de double comptage. Des recherches ont révélé que de nombreux crédits de protection des forêts n'y répondaient pas, principalement en raison de scénarios de référence trop pessimistes, ce qui a fortement affecté les prix du marché volontaire. Exigez un numéro d'enregistrement auprès de Verra, du Gold Standard ou d'un registre au titre de l'Article 6.

Le risque de permanence

Les incendies, les tempêtes et les scolytes peuvent libérer le carbone stocké. Les normes prévoient des réserves tampons à titre d'assurance, mais le changement climatique les met sous pression. Diversifiez entre régions, essences et classes d'âge.

Où la tokenisation apporte une réelle valeur

L'application la plus pertinente concerne l'administration des crédits : un registre public indiquant quel crédit appartient à quelle parcelle, qui le détient et s'il a été retiré du marché, ce qui rend les doubles ventes traçables. Les contrats intelligents permettent également des versements au prorata à chaque éclaircie, et le suivi par satellite peut bloquer l'émission si la biomasse diverge.

Réglementation européenne

Un token donnant droit à une part des revenus forestiers devient rapidement un instrument financier, nécessitant un prospectus ou une exemption ainsi qu'une surveillance. Un crédit carbone autonome se rapproche davantage d'un bien ou d'un certificat ; l'UE élabore son propre cadre de certification pour le retrait de carbone.

Frequently asked questions

Suis-je propriétaire de la forêt ou seulement d'un crédit ?

Cela varie. Vérifiez si vous obtenez des parts dans l'entité propriétaire du foncier ou uniquement des droits sur de futurs crédits.

Que se passe-t-il en cas d'incendie ?

Les normes reconnues annulent des crédits issus d'une réserve tampon ; en l'absence de réserve, l'investisseur subit la perte.

Les crédits carbone constituent-ils un bon investissement ?

Seuls ceux de la plus haute qualité ; les prix du marché volontaire ont chuté brutalement après la mise au jour de problèmes de qualité.

Comment repérer le greenwashing ?

Absence de numéro d'enregistrement, d'évaluation indépendante ou de réserve tampon, et promesses de rendement sans calendrier de récolte ou de crédits.

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