Case studies
Lire la preuve de réserves sans illusions
Après FTX, de nombreuses plateformes publient des preuves de réserves. Il s'agit d'une amélioration, mais la plupart des publications ne révèlent qu'une partie de la réalité.
Fonctionnement technique
Une plateforme publie des adresses d'actifs et construit un arbre cryptographique des soldes des clients, permettant à chaque client de vérifier son inclusion de manière privée.
Elle prouve également le contrôle des clés, généralement en signant un message.
L'angle mort : le passif
Montrer les actifs est simple ; montrer l'ensemble du passif ne l'est pas. Une plateforme ayant des emprunts ou des obligations hors arbre peut sembler couverte par des réserves tout en étant insolvable.
Sans vérification externe de l'exhaustivité, les réserves prouvent seulement l'existence des fonds à un instant précis.
- Actifs : relativement simples à présenter
- Passif : fiable uniquement avec des contrôles externes
- Instantané : valide uniquement pour cette date
Attestation ou audit
Une attestation confirme que les données correspondent à ce que la direction a fourni ; un audit évalue le contrôle interne et l'exhaustivité.
Examinez qui a produit le rapport et quelles limites y sont mentionnées.
Ce que vous pouvez vérifier vous-même
Vérifiez si votre propre solde apparaît dans l'arbre, la fréquence de publication des rapports et si la même partie publie régulièrement.
Associez cela aux licences, à la ségrégation des comptes et au fait qu'un jeton propre adosse ou non des actifs.
Frequently asked questions
Qu'est-ce qu'une preuve de réserves ?
Une publication démontrant qu'une plateforme détenait suffisamment d'actifs à un moment donné pour couvrir les soldes de ses clients.
Pourquoi cela ne suffit-il pas ?
Le passif peut rester hors du champ d'application, ainsi les réserves traduisent peu la solvabilité sans vérification indépendante.
Faut-il alors opter pour l'auto-conservation ?
Pour la détention à long terme, oui ; ne conservez que les soldes de négociation sur une plateforme.
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