Tokenizacja (RWA)
Tokenizowane obligacje skarbowe i fundusze rynku pieniężnego
Tokenizowane fundusze obligacji skarbowych rejestrują udział w funduszu trzymającym krótkoterminowe papiery skarbowe jako token na blockchainie. Aktywo bazowe się nie zmienia, zmienia się tylko sposób rejestracji i przenoszenia własności.
Co jest tokenizowane
Zwykle tokenizowany jest udział w funduszu, a nie sama obligacja. Zarządzający funduszem kupuje i wycenia obligacje bazowe; blockchain rejestruje jedynie udziały.
- Token = udział w funduszu, rzadko bezpośredni tytuł obligacji
- Zarządzający odpowiada za zakup i wycenę
Zysk i dostęp
Zysk podąża za stopą rynku pieniężnego, po odjęciu opłat. Dostęp wymaga KYC i wpisania adresu portfela na białą listę emitenta.
Ryzyko
Ryzyko stopy procentowej i kredytowe aktywa bazowego pozostaje, dochodzi dodatkowa warstwa ryzyka związana z uzgadnianiem tokena i oficjalnej księgowości funduszu.
Różnica wobec stablecoinów
Stablecoin dąży do stałej wartości i zwykle nie wypłaca odsetek, natomiast tokenizowany fundusz to produkt inwestycyjny, którego wartość podąża za stopą procentową i wypłaca zysk posiadaczowi.
Najczęstsze pytania
Czy to to samo co stablecoin?
Nie, stablecoin ma stałą wartość i zwykle nie wypłaca zysku; tokenizowany fundusz wypłaca zysk podążający za stopą procentową.
Czy wartość może spaść?
Tak, wahania stóp procentowych mogą tymczasowo wpłynąć na cenę krótkoterminowych papierów.
Czy jest to dostępne dla osób prywatnych?
Często oferty są kierowane do inwestorów profesjonalnych, ale niektóre aplikacje obniżają próg dla inwestorów detalicznych.
Czytaj dalej
Czym jest tokenizacja (RWA)?
Tokenizacja zamienia obligacje, fundusze i nieruchomości w tokeny na blockchainie. Jak działa i gdzie leży ryzyko.
Tokenizowane obligacje i fundusze
Krótkoterminowy dług to pierwsze realne zastosowanie tokenizacji. Jak działa dochód, przechowywanie i ryzyko.
Przechowywanie i rozliczanie tokenizowanych aktywów
Jak działa przechowywanie, delivery-versus-payment oraz rola centralnych depozytów papierów wartościowych i banków?