Tokenisering (RWA)
Tokenisert private equity og privat kreditt
Private equity og privat kreditt er tradisjonelt lite likvide aktivaklasser. Tokenisering gjør fondsandeler om til tokens for å forenkle overføring mellom investorer, men de underliggende selskapene og lånene endres ikke.
Hva som faktisk tokeniseres
En token representerer vanligvis en andel i et fond, ikke direkte eierskap i et lån eller selskap. Verdsettelsen skjer fortsatt periodisk, vanligvis kvartalsvis, av fondsforvalteren.
- Token = fondsandel, ikke direkte lån eller aksje
- Verdsettelse skjer kvartalsvis
Likviditeten er fortsatt begrenset
Tokenisering gjør overføring enklere, men garanterer ingen kjøper. Enkelte plattformer tilbyr periodisk innløsning, som kan settes på pause i uroligere markeder.
Terskler og målgruppe
Oppdeling i tokens kan senke minstebeløpet, men underliggende regelverk krever ofte fortsatt at investoren er kvalifisert.
Risikoer
Verdsettelsesrisiko oppstår fordi prisen bygger på modeller, ikke et daglig marked. I tillegg kommer motpartsrisiko på plattformen som utsteder tokenene.
Ofte stilte spørsmål
Blir private equity like likvid som aksjer gjennom tokenisering?
Nei, det trengs fortsatt en kjøper som aksepterer prisen.
Hvorfor kan verdien falle brått?
Fordi verdsettelsen er periodisk og modellbasert, slår en nedjustering rett gjennom i tokenprisen.
Kan innløsningsordningen settes på pause?
Ja, det skjer i praksis under markedsuro, som i ikke-tokeniserte fond med lignende ordning.
Les videre
Tokeniserte statsobligasjoner og pengemarkedsfond
Slik fungerer tokeniserte statsobligasjoner og pengemarkedsfond, hvordan avkastningen oppstår og hvilke risikoer som består.
Eiendomstokenisering i Europa
Slik er eiendomstokenisering i Europa juridisk bygget opp, hva det faktisk gir og hvorfor omsettelighet ikke garanterer likviditet.
Tokenisering av gull og råvarer
Hvordan tokenisert gull og andre råvarer er fysisk sikret, hvem som kontrollerer lagring og hvilke risikoer som gjenstår.
Risikosjekkliste for RWA-tokenisering
En trinnvis sjekkliste for å vurdere et tokenisert RWA-tilbud ut fra juridisk struktur, oppbevaring, likviditet og kostnader.