AI og aksjer
Verdsette AI-aksjer
En aksje er ikke dyr fordi kursen er høy, men fordi prisen forutsetter mer fremtidig inntjening enn selskapet trolig leverer. For AI-selskaper er dette krevende: veksten er ekstrem og investeringene enorme.
Multipler og vekst
Bruk fremoverskuende P/E og sammenlign med selskapets egen historikk. PEG rundt 1 er forsvarlig hvis veksten er varig.
Husk at vekstanslaget er en antakelse. Halveres veksten, faller som regel også multippelen, og effektene forsterker hverandre.
Kontantstrøm, margin og utvanning
Følg investeringene som andel av omsetningen og fri kontantstrøm etter disse investeringene. Fallende bruttomargin med stigende omsetning er et tidlig varsel.
Aksjebasert avlønning øker antall aksjer hvert år. Bruk fullt utvannet resultat per aksje.
- Vokser omsetningen raskere enn investeringene?
- Er bruttomarginen stabil?
- Hvor mye utvanning aksepterer du årlig?
Ofte stilte spørsmål
Er høy P/E alltid et faresignal?
Nei, så lenge inntjeningsveksten innfrir. Risikoen oppstår når veksten avtar og multippelen krymper samtidig.
Hvorfor er fri kontantstrøm viktigere enn resultat?
Regnskapsmessig resultat kan være høyt mens alle pengene går til datasentre. Kontantstrømmen viser hva som faktisk er igjen.
Les videre
AI-aksjer forklart
Hvilke selskaper tjener faktisk penger på kunstig intelligens? En gjennomgang av kjeden: brikker, datasentre, sky og anvendelser, med risikoen i hvert lag.
AI-aksjer ved siden av krypto
AI-aksjer og krypto beveger seg oftere sammen enn investorer tror. Slik setter du en fordeling og unngår dobbel risiko.