Tokenisering (RWA)
Tokenisering i Belgia og Nederland
Belgia og Nederland følger begge det europeiske rammeverket MiCA og eksisterende verdipapirregulering, men nasjonale tilsynsmyndigheter og skattebehandling varierer noe.
Tilsyn i Belgia: FSMAs rolle
FSMA fører tilsyn med både verdipapirtokens under MiFID og kryptoeiendeler under MiCA. Tilbud må gå gjennom lisensierte mellommenn.
Tilsyn i Nederland: AFM og DNB
AFM fokuserer på atferdstilsyn og klassifisering av tokens, mens DNB fører tilsyn med institusjoner med banklisens som selv utsteder eller oppbevarer tokens.
Skattemessige forhold
I Nederland beskattes tokeniserte investeringer vanligvis under boks 3, basert på en beregnet avkastning fremfor faktisk avkastning. I Belgia avhenger behandlingen av den underliggende produktets karakter, ikke blokkjedeteknologien.
Hvor langt markedet har kommet
Så langt er det hovedsakelig institusjoner som er aktive, gjennom pilotprosjekter under DLT-pilotordningen eller tokeniserte fondstrukturer. Privat tilgang er fortsatt begrenset.
Ofte stilte spørsmål
Hvem fører tilsyn med tokeniserte verdipapirer i Belgia?
FSMA, som fører tilsyn med både verdipapirtokens og kryptoeiendeler under MiCA.
Hvem fører tilsyn i Nederland?
AFM for atferd og klassifisering, DNB for tilsyn med utstedende institusjoner.
Endres skattebehandlingen hvis produktet ligger på blokkjede?
Nei, skattekvalifiseringen følger produktets økonomiske karakter, ikke teknologien.
Les videre
Tokenisering og EUs rettslige rammeverk
Når omfattes en token av MiCA versus MiFID, hva gjør DLT-pilotordningen, og når er en token et verdipapir?
Oppbevaring og oppgjør av tokeniserte eiendeler
Hvordan fungerer forvaring, delivery-versus-payment og rollen til verdipapirregistre og banker ved tokeniserte verdipapirer?
Tokeniserte statsobligasjoner og pengemarkedsfond
Slik fungerer tokeniserte statsobligasjoner og pengemarkedsfond, hvordan avkastningen oppstår og hvilke risikoer som består.