Tokenisering (RWA)
Oppbevaring og oppgjør av tokeniserte eiendeler
Tokenisering lover raskere oppgjør, men hvem som oppbevarer eierskapet og hvordan penger og verdipapirer bytter eier samtidig, er like viktig som i tradisjonell verdipapirhandel.
Forvaring: hvem har den private nøkkelen
Oppbevaring flyttes fra bokføring hos en bank til forvaltning av en kryptografisk nøkkel. De fleste regulerte utstedelser bruker en ekstern forvalter som håndterer nøklene på vegne av kunden, med krav om atskillelse av kundemidler og forsikring.
Delivery versus payment på blokkjeden
En atomær swap kan koble overføring av verdipapir og betaling i samme transaksjon, men fungerer best når både penger og verdipapir ligger på samme infrastruktur.
Verdipapirregistrenes rolle
Enkelte verdipapirregistre (CSD) bygger eget blokkjedelag, mens andre initiativer lar blokkjeden selv fungere som eierregister, noe som krever et klart rettslig grunnlag.
Bankenes gjenværende rolle
Banker fortsetter å håndtere fiat-oppgjør og kundekontroll, og flere bygger egne tokeniserte innskudd for selv å kunne tilby atomær DvP.
Ofte stilte spørsmål
Hvem oppbevarer mitt tokeniserte verdipapir?
Vanligvis en ekstern forvalter som håndterer nøklene på dine vegne, under regler som ligner en tradisjonell verdipapirforvalter.
Hva er delivery versus payment?
Prinsippet om at et verdipapir kun bytter eier når betalingen skjer samtidig, noe som på blokkjeden kan gjøres via en atomær swap.
Erstatter blokkjeden verdipapirregisteret?
Ikke nødvendigvis. Noen CSD-er legger til et blokkjedelag, andre lar blokkjeden fungere som primært eierregister.
Les videre
Tokenisering og EUs rettslige rammeverk
Når omfattes en token av MiCA versus MiFID, hva gjør DLT-pilotordningen, og når er en token et verdipapir?
Tokenisering i Belgia og Nederland
Hvordan håndterer FSMA og AFM tokenisering, hvilke skattespørsmål er relevante, og hvor langt har markedet kommet?
Tokeniserte statsobligasjoner og pengemarkedsfond
Slik fungerer tokeniserte statsobligasjoner og pengemarkedsfond, hvordan avkastningen oppstår og hvilke risikoer som består.