Crypto in de jaarrekening.

Onder IFRS worden cryptomunten meestal geboekt als immaterieel actief. In het kostprijsmodel betekent dat: afwaarderen bij koersdaling, maar niet opwaarderen bij herstel boven de kostprijs. De boekwaarde geeft dan een structureel te laag beeld.

Bedrijven die de munten aanhouden als handelsvoorraad of via een beleggingsentiteit kunnen wel op reële waarde waarderen, met koersbewegingen door de winst-en-verliesrekening. Dat maakt de winst grillig maar de balans realistisch.

In de Verenigde Staten geldt sinds de invoering van de fair-value-standaard voor crypto dat waardestijgingen wél zichtbaar worden. Vergelijk je een Amerikaans en een Europees bedrijf, houd dan rekening met dat verschil in presentatie.

Zoek naar het aantal eenheden, niet naar het bedrag. Aantallen zijn objectief; bedragen hangen af van de peildatum die het bedrijf koos.

Zoek de gemiddelde kostprijs per munt. Daarmee bereken je zelf de latente winst of het verlies en zie je hoe ver de koers kan zakken voordat de financiering knelt.

Zoek de bewaarparagraaf: welke custodians, welke verzekering, welke concentratie. Een bedrijf dat dat niet noemt, heeft doorgaans iets minder professioneel geregeld dan het suggereert.

Een boekhoudkundige winst op crypto is geen kasstroom. Zolang er niet verkocht wordt, is er geen geld binnengekomen — maar in sommige jurisdicties wel een belastbaar feit bij herwaardering. Dat kan tot belastingdruk zonder kasinstroom leiden.

Let daarom op de post uitgestelde belastingverplichtingen. Een groot bedrag daar betekent dat een deel van de latente winst bij verkoop naar de fiscus gaat, wat de netto-actiefwaarde per aandeel verlaagt.

Kijk tot slot of de operationele kasstroom de vaste lasten dekt zonder verkoop van munten. Dat ene cijfer voorspelt beter dan de rest of een bedrijf een lange daling doorstaat.