Goud & zilver
Goudmijnen-ETF: aandelen in plaats van metaal
Een goudmijnen-ETF koopt geen goud maar aandelen van bedrijven die het delven. Dat levert een hefboom op de goudprijs op, plus alle risico's die bij een mijnbouwbedrijf horen.
- Ticker
- GDX (UCITS)
- ISIN
- IE00BQQP9F84
- Uitgever
- VanEck
- Lopende kosten
- ±0,53% per jaar
- Structuur
- Fysiek replicerende aandelen-ETF (UCITS)
Cijfers zijn indicatief en worden periodiek gecontroleerd. Controleer ISIN, lopende kosten en index altijd in het meest recente KID en factsheet van de uitgever voordat je instapt.
Waar de hefboom vandaan komt
Een mijn heeft grotendeels vaste kosten. Stijgt de goudprijs met tien procent terwijl de productiekosten gelijk blijven, dan kan de winstmarge veel harder stijgen. Omgekeerd werkt het net zo hard tegen je bij een dalende goudprijs.
Daardoor bewegen mijnindices historisch met een veelvoud van de goudprijs, in beide richtingen.
- Vaste kostenbasis vergroot winst- en verliesswings
- All-in sustaining cost (AISC) is de kerncijfer per mijn
- Hogere volatiliteit dan fysiek goud
Risico's die goud zelf niet heeft
Mijnbouw is politiek en operationeel gevoelig: vergunningen, stakingen, tegenvallende ertsgehaltes, kostenoverschrijdingen bij nieuwe projecten en belastingwijzigingen in productielanden. Ook energieprijzen tellen zwaar mee in de kostenstructuur.
Sommige indices bevatten vooral grote producenten; juniors en exploratiebedrijven zitten in aparte, nog risicovollere indices.
Combineren met een goud-ETC
Wie de goudprijs wil volgen, gebruikt een fysiek gedekte ETC. Wie extra rendement zoekt en meer risico accepteert, kan daarnaast een kleine mijnpositie aanhouden. De twee zijn geen vervangers van elkaar: mijnaandelen kunnen achterblijven bij een stijgende goudprijs door bedrijfsspecifieke problemen.
Kosten en dividend
De lopende kosten liggen rond 0,50% per jaar, hoger dan bij brede aandelen-ETF's. Mijnbouwers keren soms dividend uit; dat maakt deze categorie anders dan een goud-ETC, die per definitie geen inkomen genereert.
Veelgestelde vragen
Volgt een mijnen-ETF de goudprijs?
Op lange termijn wel richtinggevend, maar met een hefboom en met periodes waarin bedrijfsproblemen de correlatie verstoren.
Is dit risicovoller dan een goud-ETC?
Ja, duidelijk. Je krijgt bovenop het goudprijsrisico ook operationeel, politiek en financieringsrisico van de bedrijven.
Wat is AISC?
All-in sustaining cost: de totale kosten per ounce inclusief onderhoudsinvesteringen. Onder de goudprijs betekent marge, erboven verlies.
Wat kost zo'n ETF?
Rond 0,53% lopende kosten per jaar bij de bekendste UCITS-variant.
Dit is informatie, geen beleggingsadvies. Rendement uit het verleden zegt niets over de toekomst; je kunt je inleg verliezen.