Goud & zilver
Goud-ETF: hoe een fysiek gedekte goudtracker werkt
Wat in de volksmond een goud-ETF heet, is in Europa juridisch bijna altijd een ETC: een exchange traded commodity. De structuur verschilt van een aandelen-ETF, en dat verschil bepaalt precies welk risico je loopt.
Geschreven door Veerle JanssensRedacteur institutioneel, BruggeBijgewerkt Nagelezen door de eindredactie- Ticker
- SGLD / 8PSG
- ISIN
- IE00B579F325
- Uitgever
- Invesco
- Lopende kosten
- ±0,12% per jaar
- Structuur
- Fysiek gedekte ETC (goudstaven in kluis), geen dividend
Cijfers zijn indicatief en worden periodiek gecontroleerd. Controleer ISIN, lopende kosten en index altijd in het meest recente KID en factsheet van de uitgever voordat je instapt.
ETF versus ETC: waarom dit ertoe doet
Een UCITS-ETF moet spreiden over meerdere posities. Eén grondstof kan dat per definitie niet, dus goudtrackers worden uitgegeven als schuldinstrument (ETC) van een speciaal daarvoor opgerichte entiteit, gedekt door fysiek goud.
Bij een fysiek gedekte ETC ligt er toegewezen (allocated) goud in een kluis, doorgaans in Londen of Zürich, met een dagelijkse lijst van staafnummers. Dat beperkt het tegenpartijrisico, maar het is juridisch geen fondsvermogen zoals bij een UCITS-ETF.
- ETC = schuldinstrument, gedekt door fysiek metaal
- Toegewezen staven, dagelijks gepubliceerde barlist
- Geen UCITS-spreidingseis, dus lees het prospectus
Kosten en tracking
De lopende kosten van grote goud-ETC's liggen tussen ongeveer 0,12% en 0,25% per jaar. Die kosten worden verrekend door periodiek een fractie goud te verkopen, waardoor de hoeveelheid metaal per eenheid langzaam daalt. Dat is normaal en zichtbaar in de goudratio per certificaat.
Vergelijk dit met fysiek bezit: daar betaal je eenmalig een premie boven de spotprijs plus eventueel kluis- of verzekeringskosten, maar geen jaarlijkse fondskosten.
Uitlevering, valuta en spread
Sommige ETC's bieden fysieke uitlevering aan, meestal alleen vanaf grote bedragen en tegen aanzienlijke kosten. Voor de meeste particuliere beleggers is dat theoretisch.
Goud noteert in dollar. Ook een in euro genoteerde ETC blijft daardoor gevoelig voor de eurodollarkoers: als de dollar verzwakt terwijl goud in dollar stijgt, kan je euro-rendement tegenvallen.
- Euro-notering neemt het dollarrisico niet weg
- Gehedgde varianten bestaan, tegen hedgingkosten
- Handel bij voorkeur wanneer Londen open is
Waarom beleggers goud aanhouden
Goud levert geen rente of dividend op. De reden om het aan te houden is diversificatie: het beweegt vaak anders dan aandelen en obligaties, zeker in periodes van geopolitieke stress of dalende reële rente.
Een positie van enkele procenten tot ongeveer tien procent is bij veel beleggers gebruikelijk. Groter maakt de portefeuille vooral afhankelijk van één prijs zonder onderliggende kasstroom.
Veelgestelde vragen
Is een goud-ETC hetzelfde als goud in bezit?
Nee. Je hebt een vordering op een entiteit die fysiek goud aanhoudt. Dat is iets anders dan een staaf in eigen kluis, al is het tegenpartijrisico bij toegewezen dekking klein.
Betaal ik btw op een goud-ETC?
Beleggingsgoud is in de EU vrijgesteld van btw, zowel fysiek als via een gedekte ETC. Fiscale behandeling van de winst verschilt wel per land.
Wat kost het per jaar?
Ongeveer 0,12% tot 0,25% lopende kosten, verrekend in de goudhoeveelheid per certificaat.
Goud-ETC of goudmijnaandelen?
Een ETC volgt de metaalprijs; mijnaandelen voegen bedrijfsrisico en hefboom toe en kunnen sterk afwijken van de goudprijs.
Dit is informatie, geen beleggingsadvies. Rendement uit het verleden zegt niets over de toekomst; je kunt je inleg verliezen.