Academy — modellen

Voorspellingsmodellen in mensentaal

Zeven modellen die analisten gebruiken om de waarde van een munt in te schatten, uitgelegd zonder jargon: wat het model doet, een alledaagse vergelijking, de rekenstappen en waar het misgaat. Met een grafiekje per model.

Eerst dit: drie basisbegrippen

Ken je deze drie woorden, dan begrijp je elk model op deze pagina.

Marktwaarde: Koers maal het aantal munten in omloop. Dat is de prijs van het hele netwerk, niet van één munt.
Uitgifte: Het aantal nieuwe munten dat per jaar bijkomt. Weinig uitgifte betekent weinig nieuw aanbod.
Aanname: Een getal dat jij invult omdat niemand het weet, zoals een toekomstig marktaandeel. Verander je het, dan verandert de uitkomst.

01 — Hoe het werkt

Stock-to-Flow (schaarste)

Hoe weinig er nieuw bijkomt tegenover wat er al is, hoe schaarser — en volgens dit model duurder.

De grafiek lezen: De curve loopt steil omhoog: elke halvering halveert de nieuwe uitgifte, waardoor de schaarste-ratio verdubbelt.

Vergelijk het met

Denk aan goud: er ligt veel bovengronds, maar er komt per jaar maar een paar procent bij. Bitcoin doet hetzelfde, maar dan met een vast schema.

In stappen

1Tel hoeveel munten er in omloop zijn (de voorraad).
2Tel hoeveel er dit jaar bijkomen (de stroom).
3Deel voorraad door stroom: dat getal is de schaarste-ratio.
4Het model zet die ratio om in een prijs met een historische formule.

02 — Hoe het werkt

Power law (groei op lange termijn)

De prijs groeit niet in een rechte lijn maar volgens een vaste kromme met de leeftijd van het netwerk.

De grafiek lezen: Op een logschaal wordt de kromme een rechte lijn. De prijs slingert eromheen: pieken boven, bodems onder.

Vergelijk het met

Zoals een stad: de eerste tienduizend inwoners komen snel, daarna groeit ze trager maar gestaag verder.

In stappen

1Tel de dagen sinds het netwerk bestaat.
2Zet prijs en tijd op een logaritmische schaal (elke stap is maal tien).
3Trek de rechte lijn die het best door alle punten loopt.
4Die lijn is de 'normale' prijs; erboven is duur, eronder goedkoop.

03 — Hoe het werkt

Mayer Multiple (temperatuurmeter)

Hoe ver staat de koers vandaag boven of onder het gemiddelde van de laatste 200 dagen?

De grafiek lezen: De lijn slingert rond 1,0. De oranje zones bovenaan en onderaan zijn de extremen waar keerpunten vaak lagen.

Vergelijk het met

Als een koortsthermometer: 1,0 is normaal, 2,4 is oververhit, 0,8 is onderkoeld.

In stappen

1Neem het gemiddelde van de slotkoersen van 200 dagen.
2Deel de koers van vandaag door dat gemiddelde.
3Boven 2,4: historisch duur. Onder 0,8: historisch goedkoop.

04 — Hoe het werkt

NVT (koers-omzetverhouding)

Vergelijkt de waarde van het netwerk met hoeveel er dagelijks doorheen stroomt.

De grafiek lezen: De twee staven tonen waarde tegenover gebruik. Hoe groter het verschil, hoe hoger de NVT.

Vergelijk het met

Zoals de prijs van een winkelpand delen door de omzet die er per dag doorgaat.

In stappen

1Neem de marktwaarde van alle munten samen.
2Neem het handels- of transactievolume van één dag.
3Deel het eerste door het tweede.
4Hoge uitkomst: veel prijs, weinig gebruik.

05 — Hoe het werkt

TAM (marktaandeel-scenario)

Als deze munt X procent van een bestaande markt inneemt, wat is één munt dan waard?

De grafiek lezen: De ring toont het veronderstelde aandeel van de totale markt. Verschuif het aandeel en de uitkomst verandert evenredig.

Vergelijk het met

Zoals inschatten wat een nieuwe streamingdienst waard is als hij 5% van alle kijkers pakt.

In stappen

1Kies de markt die de munt wil veroveren (goud, betalingen, obligaties).
2Kies een aandeel dat je geloofwaardig vindt.
3Vermenigvuldig de markt met dat aandeel.
4Deel door het aantal munten dat ooit zal bestaan.

06 — Hoe het werkt

Kasstroom (netwerk als bedrijf)

Behandel de vergoedingen die gebruikers betalen als omzet en waardeer het netwerk als een aandeel.

De grafiek lezen: De staven tonen jaaromzet en de waardering die eruit volgt bij verschillende veelvouden.

Vergelijk het met

Zoals een tolweg: hoe meer auto's tol betalen, hoe meer de weg waard is.

In stappen

1Tel de vergoedingen die het netwerk over een jaar int.
2Kies een veelvoud, zoals beurzen dat doen bij aandelen (bv. 30x).
3Vermenigvuldig omzet met dat veelvoud.
4Deel door het aantal munten in omloop.

07 — Hoe het werkt

Verwatering (hoeveel komt er nog bij?)

Toont welk deel van alle munten nog niet in omloop is en dus later de koers kan drukken.

De grafiek lezen: De balk toont het deel dat al circuleert (oranje) tegenover wat nog moet komen (grijs).

Vergelijk het met

Zoals een bedrijf dat later nog extra aandelen uitgeeft: jouw stuk van de taart wordt kleiner.

In stappen

1Kijk hoeveel munten er nu circuleren.
2Kijk hoeveel er maximaal ooit zullen bestaan.
3Het verschil is de toekomstige verwatering, in procent.

Zelf rekenen met live koersen

Op de modellenpagina pas je de aannames aan en zie je meteen wat elk model impliceert voor bitcoin, ethereum, XRP en solana.

Naar de rekenmodule

Modellen zijn geen voorspellingen en geen beleggingsadvies. Ze maken alleen zichtbaar welke aannames er in een prijs zitten.