Värderingsmodeller

Hur värderar man en kryptotillgång?

Sju transparenta modeller — från Stock-to-Flow till kassaflödesvärdering — på live marknadsdata. Justera antaganden, jämför tillgångar och spara din egen förväntan.

Prognosmodeller på vanlig svenska

Jämför modeller

Alla tillgångar sida vid sida: knapphet, utspädning och inprisad marknad.

Jämför modeller
Tillgång	Pris	Marknadsvärde	S2F-modellpris	TAM 5%	Utspädning
Bitcoin BTC	—	—	—	—	—	Visa modeller
Ethereum ETH	—	—	—	—	—	Visa modeller
Solana SOL	—	—	—	—	—	Visa modeller
XRP XRP	—	—	—	—	—	Visa modeller
Cardano ADA	—	—	—	—	—	Visa modeller
Polkadot DOT	—	—	—	—	—	Visa modeller
Chainlink LINK	—	—	—	—	—	Visa modeller
Avalanche AVAX	—	—	—	—	—	Visa modeller
Litecoin LTC	—	—	—	—	—	Visa modeller
Dogecoin DOGE	—	—	—	—	—	Visa modeller
Tether USDT	—	—	—	—	—	Visa modeller
USD Coin USDC	—	—	—	—	—	Visa modeller

Modeller

Stock-to-Flow (S2F)

Knapphet som måttstock: befintligt utbud delat med årlig nyutgivning.

S2F = voorraad / jaarlijkse uitgifte · prijs ≈ 0,4 × S2F³ (USD)

Stock-to-Flow kommer från råvaruvärlden. Guld har högt värde eftersom befintligt utbud vida överstiger den årliga brytningen. Bitcoin fick samma profil via halveringarna.

Den mest kända varianten (PlanB, 2019) anpassade ett potenssamband mellan S2F och marknadsvärde. Vi visar kvoten, det implicerade priset och avvikelsen mot marknaden.

Begränsning: S2F modellerar bara utbud, inte efterfrågan, och slog fel 2022. Se det som en knapphetsindikator.

Potenslag (tidsmodell)

Pris som en potensfunktion av nätverkets ålder i dagar.

prijs ≈ a × dagen^b (log-log regressie sinds genesis)

På en log-log-skala har bitcoinpriset följt en rak linje sedan 2009, vilket antyder ett potenssamband mellan tid och pris.

Modellen ger ingen topp eller botten, bara en långsiktig korridor. Avståndet till korridoren visar hur utsträckt marknaden är.

Begränsning: En trendlinje är ingen naturlag; avvikelser kan bestå i åratal.

Mayer Multiple (200-dagars snitt)

Hur långt över eller under 200-dagars snittet ligger priset?

Mayer = koers / 200-daags voortschrijdend gemiddelde

Den enklaste modellen här: den mäter bara hur utsträckt priset är mot sitt eget långsiktiga snitt.

Historiskt har värden under 1 markerat ackumulering och över 2,4 eufori.

Begränsning: Ett snitt är ingen värdering; kvoten kan förbli extrem i månader.

NVT-proxy (nätverksvärde / omsättning)

Kryptons P/E-motsvarighet: marknadsvärde delat med volym.

NVT = marktkapitalisatie / 24u-volume

NVT jämför nätverkets värde med aktiviteten över det. Högt NVT betyder att marknaden betalar mycket för lite genomströmning.

Originalet använder on-chain-volym; vi visar en proxy baserad på handelsvolym som är jämförbar mellan mynt.

Begränsning: Handelsvolym är inte ekonomisk aktivitet och kan blåsas upp. Använd relativt.

Marknadsandelsmodell (TAM)

Tänk om tillgången tar en andel av en befintlig marknad?

prijs = (marktomvang × veroverd aandeel) / circulerend aanbod

Modellen kräver ingen historisk kurva. Välj en referensmarknad och uppskatta vilken andel som flyttar till tillgången.

Resultatet är en känslighetsanalys: du ser hur mycket adoption som redan är inprisad.

Begränsning: Resultatet beror helt på två uppskattningar. Behandla det som ett scenario.

Kassaflödesmodell (nätverksintäkter × multipel)

Värdera en blockkedja som ett bolag: årliga avgiftsintäkter gånger en multipel.

prijs = (jaarlijkse netwerkinkomsten × multiple) / circulerend aanbod

Smarta kontraktsnätverk tar ut avgifter — verklig intäkt. Det låter dig värdera kedjan som ett mjukvarubolag.

Ange årliga nätverksintäkter och välj en multipel som matchar tillväxtförväntningarna.

Begränsning: Nätverksintäkter är volatila och alla avgifter tillfaller inte innehavare.

Utbuds- och utspädningsmodell

Vad händer med priset när hela utbudet cirkulerar?

verwaterde prijs = huidige marktwaarde / totaal aanbod

Många tillgångar har en stor del av utbudet utanför cirkulation. FDV visar vad du betalar om framtida utbud räknas in.

Gapet mellan marknadsvärde och FDV är en underskattad riskfaktor.

Begränsning: Allt icke-cirkulerande utbud når inte marknaden.

Ingen investeringsrådgivning. Modeller är scenarier.